Financial Crises and Financial Regulation 金融危機與管制
Bank Run
擠兌是指，存款人對銀行喪失信心，搶著將現存款領出來，造成銀行關閉危機
Contagion
骨牌效應(擴散)是說一家銀行的擠兌會造成其他銀行跟著進入恐慌
Bank Panic
銀行恐慌是指很多銀行同時經歷擠兌的情況
Insolvent
無力清還，指銀行或企業資產價值已經少於其負債，淨現值為負
Lender of last resort
最後貸款者是指央行作為銀行的銀行，扮演著在銀行倒閉時，最後賴以生存的貸款者
Federal Deposit Insurance Company
聯邦準備金是1934年成立，用以保證存款人若遇到銀行倒閉的情形，有部分的錢是有保障的，FDIC可以讓民眾較有信心不擠兌
政府對於銀行恐慌的作為
1.聯邦準備系統於1913成立
2.聯邦準備基金於1934 開始
經濟恐慌與蕭條:
經濟衰退前，都會有信用緊縮(credit crunch)的現象，銀行倒閉與經濟衰退大有關係，企業借不到錢，經濟就會衰退
1929-1939 經濟大恐慌
經濟大恐慌有一主因是因為貿易戰的興起，是一回圈，壞消息帶來銀行擠兌，透過骨牌效應後造成銀行信用緊縮，企業借不到錢就經濟衰退的循環。
Exchange-Rate Crisis 匯率危機1997東亞金融危機
以東南亞金融危機作為解釋，當時東南亞採取盯住美元的政策，較沒彈性，當人民幣貶值(有利出口)時，東南亞沒跟上，而造成逆差的情形
2007-2009 Recession 次貸危機
房地產泡沫化所引發
Sovereign Debt Crisis 主權債危機
主權國是指有中央政府的國家，主權債危機是指國家賣國債，還不出來的情形，若是舉外債買國內資產，美元升值，美國升息，債務提升，就有匯兌損失。
Debt-Deflation Process
債務-通縮由Fisher提出，資產價格下跌，會認列為債務中的跌價損失，所以認為物價下跌可能是經濟衰退的現象
經濟大恐慌時，為何央行無法阻止
1.經驗還不足，沒人管事2.聯準會不救銀行(未被授權)3.不了解名目利率與實質利率的差別4.當時想趁勢將金融泡沫擠出
金融危機與金融管制
1.危機發生
2.政府檢討，亡羊補牢
3.金融機構繞道而行
4.再有新的管制
Too-big-to-fail
太大以至於不准倒閉的政策，政府怕太大的金融機構倒閉，會對於整個金融體系造成太大的衝擊
Regulation Q
規則Q規定央行可以設利率上限，避免過度競爭，卻造成惡果，直接金融取代間接金融
Disintermediate反中介
銀行利率低於短期票券，顧客流失(直接金融取代間接金融)，喪失金融中介的功能
Capital Requirement
資本適足性，資本要求是在說銀行要有一定的自有資本比例，不致太大風險
CAMEL是一銀行評等系統，也是訂定保險費率的依據。
C指capital adequacy 資本適足性，自有資本比例
A指asset quality 資產的品質(客戶信用評等、違約率等)
M指management(銀行的管理，例如薪水會不會太高等)
E指earnings銀行的獲利能力
L指liquidity銀行的流動性
S指sensitivity對於市場風險的敏感度
Basel Accord 巴爾賽準則
訂定銀行資本要求的國際協議，其精神包括1.銀行要會算風險2.算風險以後要依其定自有資本比率3.要會根據風