應用期貨概念的價量關係(下)
舉例說明
範 例～經銷商A預計進行為期半年的專案計畫，預估要與廠商合作3,000套，因活動長達半年（預估平均每月500套），且預算為階段性（無法一次採購付款），希望廠商能以3,000套的數量，以每套優惠價格600元的金額賣給A公司，但是第一次預算僅有180,000元（多半非現金，且希望第一次只先進300套的量）。
說 明～依照以往，這類案件成不成要看雙方的交情夠不夠，或是看廠商主事者的心態，因為3,000套只是「目標」（總價1,800,000），真正初次預算卻只有180,000元，若是對應標準報價（假設1,000元/套），只能買180套，無法照預期買到第一批300套的目標。若是以「數量選擇權」方式，經銷商A需與廠商先約定好數量的選擇權內容：
約定標的 ：特定活動商品；
約定時間 ：從2002/11/1～2003/4/30，為期半年；
約定時間 ：從2002/11/1～2003/4/30，為期半年；
約定數量 ：3,000套；
約定價格 ：600/套，所以總金額1,800,000元；
約定價格 ：600/套，所以總金額1,800,000元；
第一次進貨數量：300套
此時經銷商A需先支付「權利金」，廠商才能在約定時間內，無論經銷商A實際下多少數量，一律以約定的600/套之價格提供，所以經銷商A需先支付權利金為：
此時經銷商A需先支付「權利金」，廠商才能在約定時間內，無論經銷商A實際下多少數量，一律以約定的600/套之價格提供，所以經銷商A需先支付權利金為：
(3,000套 ×600元/套) ×4％ ×(1 – 300 / 3,000) ＝ 64,800元
分 析～
1.若是經銷商A在半年內順利達到3,000套的目標，其實際總成本為：
●「權利金」64,800元（現金支付）
●3,000套成本1,800,000元
●3,000套成本1,800,000元
→總共1,864,800元，平均一套成本為622元；
2.若是經銷商A在第一次進貨後，因為某種理由活動無法繼續下去，其實際總成本為：
●「權利金」64,800元（現金支付）
●第一次300套成本180,000元
●第一次300套成本180,000元
→總共244,800元，平均一套成本為816元；
3. 經銷商A在活動期間持續採購下去（證明其3,000套有機會），其平均成本會從每套816元向622元逼近，所以中途結果如何，對A公司而言，其進貨損失的風險最小。所以對經銷商A而言，「數量選擇權」的方式可以讓此合作較容易成行，經銷商A又無須擔負「吃貨」的風險，若不幸專案活動無法達到預期，經銷商A還是能以低於816元/套的實際成本買到原本需要1,000元/套的優惠價格。當然，若經銷商有能力，一次採購3,000套，算是正常交易；或是廠商肯大力的支持，雙方就不用進行「數量選擇權」的另項選擇。
3. 經銷商A在活動期間持續採購下去（證明其3,000套有機會），其平均成本會從每套816元向622元逼近，所以中途結果如何，對A公司而言，其進貨損失的風險最小。所以對經銷商A而言，「數量選擇權」的方式可以讓此合作較容易成行，經銷商A又無須擔負「吃貨」的風險，若不幸專案活動無法達到預期，經銷商A還是能以低於816元/套的實際成本買到原本需要1,000元/套的優惠價格。當然，若經銷商有能力，一次採購3,000套，算是正常交易；或是廠商肯大力的支持，雙方就不用進行「數量選擇權」的另項選擇。
— 原稿發表於2002年11月完成 by Kevin