華爾街日報周三報導，在價格飆升長達1周後，德國10年期公債殖利率已被壓低至近零水準，這在以前根本是無從想像的事，然而在歐洲央行的超級寬鬆與負利率政策下，德國10年期公債殖利率不無可能降至負值。德國長期公債殖利率一路走低，也為美國公債殖利率帶來下壓。
根據Tradeweb資料顯示，德國10年期公債殖利率周二觸及0.08％，不但創下1年來低點，也迫近0.073％的收盤歷史低點。周三該殖利率回升至0.1％。

 德國公債殖利率暴跌與近來多項因素有關，包括投資人避險需求增加、歐洲央行加碼購債規模與該央行採行負利率政策等。以上因素都有助推升公債需求攀升，並導致與債券價格呈相反走勢的殖利率下跌。

歐債殖利率重挫也對美國利率帶來壓力，即使聯準會（Fed）官員先前對市場提出警告，指稱他們可能低估今年來Fed進一步升息的可能性。美國10年期公債殖利率周三盤中為1.74％，遠低於去年底的2.273％。

投資者預期ECB的購債計畫將持續對德國公債殖利率造成下檔壓力，匯豐控股固定收益

負責人梅傑（Steven Major）預期在該環境下，美國10年期公債殖利率年底可能將續跌至1.5％。

目前全球約有1/4政府公債殖利率已經跌破零水準，其中也包括德國兩年期公債周三為負0.49％。此外，在日本銀（央）行宣布實行負利率政策後，日本10年期公債殖利率也跌破該水準，周三收盤報負0.07％。至於部分歐洲公司債殖利率近來也都處於負值。

美國、德國、英國與日本公債殖利率下滑也反映出困擾投資者與決策官員多年的一個現象，就是即使全球主要央行的貨幣政策不斷擴張，但全球對產品的需求卻不見提升、經濟成長持續疲弱，以及通膨也長期處在低檔。

(工商時報)